在財富管理行業(yè)，包括類似原油寶這樣的金融產品在日新月異的變化中，國家對金融消費者的保護力度愈發(fā)加強，過去的產品評級和客戶風險評級早已不能適應后資管新規(guī)時代的變化。

5月12日，交行發(fā)布通告，將對個人產品風險等級名稱和等級表述以及個人風險承受能力等級表述調整。

交行稱，此舉是為了切實履行適當性義務，有效提升客戶服務質量，并根據(jù)《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》、《證券期貨投資者適當性管理辦法》等法規(guī)要求，作出的表述調整。系統(tǒng)展示、合同協(xié)議、宣傳材料等調整將在6月12日開始正式執(zhí)行。

但公告明確此次調整對產品實際投資范圍、投資比例等不產生影響，產品實質風險等級不發(fā)生變化;個人風險承受能力等級表述調整對客戶實際風險承受能力不產生影響，客戶的風險等級不發(fā)生變化。

金融監(jiān)管研究院副院長周毅欽對《國際金融報》記者表示，產品風險評級和客戶風險評級是商業(yè)銀行財富管理體系中合規(guī)底層架構，一般情況下不會輕易變動，因為幾乎涉及一家銀行的所有零售客戶，影響面很大。

那么，交通銀行此次調整了哪些地方，又為何要調整呢?

1、與舊版本的五大不同點

對比新老版本，周毅欽整理發(fā)現(xiàn)在客戶風險等級的措辭描述上主要有三方面變化：

一是對收益回報的描述更虛化。比如，老版本中提到穩(wěn)健型產品有“中期超過銀行存款的回報潛力”，增長型產品具有“遠高于物價上升的回報潛力”。這些帶有明顯指向性并可量化的業(yè)績描述統(tǒng)一使用“具有一定升值能力”、“高升值能力而投資價值波動大的投資工具”替代。

二是對風險狀況的描述更虛化。比如，老版本中提到的增長型產品“可能導致您的本金有較大損失”，激進型產品“可能導致您的本金完全損失”。這些帶有明顯損失情況測度的描述現(xiàn)在被“投資價值有波動”、“投資價值波動極大”替代。

三是新增了“本金虧完，還需承擔任何虧損”的描述。對于最高等級“激進型產品”，除了描述風險和收益外，還額外新增一條：最壞的情況下可能導致失去全部投資本金并對投資所導致的任何虧損承擔責任。在周毅欽看來，很顯然，這是針對“原油寶”事件發(fā)生后的補救措施。

在產品風險等級的措辭描述上則主要體現(xiàn)兩方面變化：

一是從主觀視角向客觀視角轉化。比如，原有的“對本金的正常兌付和收益的實現(xiàn)有充分的把握”、“預期收益率不能實現(xiàn)的概率低”等主觀推測，已被“收益或利益浮動且波動相對可控”、“有一定波動”等替代。

二是對風險狀況的描述更“絕情”。在激進型產品的描述中，多次使用“極”、“非常”、“十分”等字眼，措辭堅決。

修改后的產品風險等級描述

2、對所有投資者傳遞風險信號

“在財富管理行業(yè)，包括類似原油寶這樣的金融產品在日新月異的變化中，國家對金融消費者的保護力度愈發(fā)加強，過去的產品評級和客戶風險評級早已不能適應后資管新規(guī)時代的變化。”周毅欽說。

對于產品風險等級的描述，交行整體提升了風險提示，比如1R(保守型)由“風險程度極低”改為“風險低”，收益波動由“極小”改為“利益不能實現(xiàn)的概率低”。

對此，麻袋研究院高級研究員蘇筱芮告訴《國際金融報》記者：“連1R都用上了這樣極為保守的描述，向不同風險承受能力的投資人同時傳達出了投資有風險這樣一種信號。”

3R(平衡型)產品的風險由“較低”上升至“中等”，對于平衡型的虧損和實現(xiàn)收益率，交行原本的提示為“產品的風險較低，本金虧損的概率較低，預期收益率不能實現(xiàn)的概率較低”，如今也改為“所投資金存在一定虧損風險”，同時強調不保本且浮動。

此外，交行還添加了更極端的風險描述，比如6R(激進型)的產品風險改為“極高”，收益波動“極大”，投資者需要“非常謹慎的產品選擇、十分積極的市場監(jiān)控關注相關風險”。

“伴隨著近幾年陸續(xù)發(fā)生的一些轟動性的大事件，商業(yè)銀行如果仍然堅守老版本不做調整，以后只有在司法訴訟中更加被動，被原告方‘吊打’。所以交通銀行能夠率先作出版本調整，需要為他點贊，這也是積極順應新時期財富管理行業(yè)變化潮流的表現(xiàn)。”周毅欽說。